En la presente investigación se analiza el crecimiento reciente de la economía a partir de la reactivación del sector construcción y de la multiplicación de su efecto hacia el resto de la actividad económica. Se precisan los canales de irradiación de este impulso y los puntos en que este se ahoga y se fuga hacia el interior. También se abordan las causas del descenso de 7 puntos durante el último año en el proceso inflacionario, argumentado que la causa básica de este comportamiento fue el menor crecimiento experimentado por el ponderado de los costos económicos relevantes y no el mayor control monetario-crediticio ejecutado por el sistema bancario. Asimismo, se muestra que en una economía pequeña y abierta como la salvadoreña la variable crediticia influye no en los precios, sino en la producción y en la balanza de pagos. En cada punto analizado se señala la necesidad de algunas acciones complementarias a la actual política de reconstrucción.
